메지온 기업 분석

안녕하세요 "미래의 부자왕"입니다.

 

이번에는 메지온의 기업 분석에 대해서 알아보는 시간을 가져보겠습니다.

 

메지온은 코스닥에 상장된 의약품제조업 및 판매업을 주 사업목적으로 하여 설립된 법인이며, 현재 글로벌 신약 폰탄수술환자 치료제에 대한 FDA의 최종 승인을 기다리고 있는 기업이며, 발기부전 치료제 등을 개발하고 있는 기업입니다.

 

 

 

 

기업개요

 

 

메지온은 2002년 동아제약에서 동아팜텍으로 분사하여 2013년 현 상호로 변경하였으며, 신약후보 물질의 도입, 개발, 기술이전 사업을 영위 중인 C&D업체입니다.

 

동아에스티 발기부전치료제 자이데나의 성분 유데나필의 북미와 러시아, 멕시코 특허 보유로 마일스톤과 국내의료기기 부문 매출이 주 수익원입니다.

 

현재 발기부전증 및 전립선비대증, 발기부전증과 전립선비대증의 동시적응증, 폰탄수술 치료제 등의 용도로 유데나필의 임상 3상 진행 중에 있는 기업입니다.

 

 

신약물질 유데나필

다양한 적응증에 효능과 안전성이 우수한 신약물질 생체내 동맥확장 및 유지기능을 하는 성분인 cGMP(Cyclic guanosine monophosphate)를 분해하여 본래의 이완된 혈관상태로 전환시키는 효소(단백질)인 PDE5의 활성을 억제함으로써 동맥확장 및 유지를 유도하는 물질을 말합니다.

 

 

폰탄 수술이란?

폰탄수술은 일반적으로 “Blue Babies”라고 알려진 단일 심실 기능의 심장을 가지고 출생한 아이들에 대해 수행되는 외과적 수술을 말합니다.

 

폰탄수술은 단일 심실의 효율을 극대화하기 위해 순환을 재구성하는 것으로 구성되어 있으며, “폰탄순환(Fontan Circulation)”은 단심실이 폐에서 몸으로 가는 혈액을 펌프 할 수 있을 때 달성됩니다.

 

몸에서 돌아오는 혈액은 심장을 우회하고 우심실 펌프 없이 직접 혈관을 통해 폐로 이동하게 됩니다.

 

폰탄수술의 목표는 체순환과 폐순환을 분리하는 것과 정맥의 피를 폐로 직접 방향전환함으로써 산소 수준을 향상시키는 것이며, 이렇게 함으로써, 두 개의 별도 순환을 만들어 심장의 부담을 감소하게 해 줍니다.

 

 

국가별 프로그램

출처"메지온"

 

 

주요 관점

 

 

2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 16.6% 증가, 영업손실은 6.4% 감소, 당기순손실은 40.6% 감소, 해외시장 불안으로 비용은 여전히 높은 수준이지만 판관비 소폭 절감과 더불어 매출이 안정적으로 성장하여 영업손실폭은 감소하였습니다.

 

메지온은 특허권 양수도계약을 통하여 미국, 캐나다, 멕시코, 러시아 등 4개국에서 유데나필에 대해 관련된 모든 특허권을 보유하고 있습니다.

 

 

최근 동향 및 주가 전망

 

 

메지온은 지난 20일 제 3자 배정 유상증자 대금 500억 원 납입 완료로 인한 공시로 인하여 주가에 긍정적인 소식으로 인해 상승하는 모습을 보여줬었습니다.

 

그리고 딱히 현재 어떠한 호재관련하여 뉴스는 나오지 않은 상황입니다.

 

 

최근 주가의 움직임을 보면 2023/02월부터 시작하여 천천히 조용하게 거래량 없이 많이 올라온 모습입니다.

 

약간 움직임이 관찰이 필요한 움직임을 하고 있는데 이미 저점 13,000원 부근 대비 약 3배가량이 오른 것을 볼 수 있습니다.

 

바닥부터 천천히 흔들면서 올라왔다고 볼 수 있을 것 같으며, 지금 주가는 허리를 지나는 구간이라 볼 수 있겠습니다. 

 

 

결론

 

 

길게 보면 유데나필의 3상 FDA허가 결과가 가장 중요한 이슈인 기업이며, 현재 재무상태로는 건전하지는 않다고 볼 수 있겠으나, 원래 제약/바이오 기업 특성상 연구기간에는 적자가 많이 발생하는 것이 대부분입니다.

 

개인적으로 34,000 부근을 돌파하고 올린 것이 차트 상 호재라고 생각하며, 좀 더 갈 수 있지 않을까 하는 생각이 드는 구간입니다.

 

유데나필의 FDA 승인 발생 시 발생할 수 있는 매출이 증가하여 상승여력이 높은 것도 사실이나, 해당 결과를 알지 못하는 상황에서는 하이리스크/하이리턴으로 돌아올 확률이 높은 상황입니다.

 

34,000 부근을 돌파하였으나 생각보다 거래량이 많이 터지지 않은 상황이며, 해당 상황으로 볼 수 있는 가설은 3가지 정도가 될 수 있겠습니다.

 

1. 물량이 털리게끔 37,000 구간에서 거래량이 터지면서 튀어 오를 경우는 5만 이상 구간까지 바라볼 수 있을 것이라 생각됩니다.

 

34,000 구간까지 끌어올리기에는 많은 투자금이 들었을 경우로 판단되어 회수를 하기에는 5만 이상까지 올려야 털 수 있는 상황이라 생각됩니다.

 

2. 37,000구간에서 거래량이 많이 터지면서 하락할 경우 물량을 털었다고 볼 수 있겠습니다. 

 

3. 유데나필의 임상 결과가 긍정적일 경우 전고로 달려갈 수 있겠지만, 해당 부분에서는 결과를 확인하기 전까지 리스크가 큰 상황입니다. FDA 특성상 승인이 쉽지 않기 때문입니다.

 

제 개인적인 의견상 34,000를 뚫는데 많은 노력을 했기 때문에 50,000 ~ 이상을 바라보고 움직이지 않을까 하는 생각이 있으나, 현재 저점대비 3배 오른 것을 감안했을 때 투자에 유의하셔야 될 것으로 판단됩니다.

 

제약/바이오 기업의 특성상 엄청난 이슈로 올라왔을 경우 해당 이슈가 증발하게 되면, 엄청난 속도로 하락할 수 있기 때문에 투자에 유의하셔서 신중한 투자가 필요하겠습니다.

 

 

읽어주셔서 감사하며, 모두 부자 되세요~!

 

 

★투자는 모두 개인의 선택이며, 투자에 대한 책임은 모두 개인에게 있습니다.★
★모두 신중한 투자하시길 바라겠습니다.★